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仟家信:联储法力无边 黄金易涨难跌
来源:未知 发布时间:2012-09-06 16:37

 

国际金价周三亚洲盘初维持于1690美元附近高位横盘,隔夜美国ISM制造业指数触及3年以来低位,进一步提升了市场对于美联储量化宽松的预期。但是由于明日欧洲央行利率会议在即,以及周五更为重要的非农就业报告,投资者在风险性事件结果明朗前不愿意建立新的看涨头寸。美国供应管理协会发布报告称,该国8月份制造业活动继续处于萎缩状态,显示出美国经济复苏动能依然令人堪忧。数据显示,美国8ISM制造业采购经理人指数(49.6,预期为50.08月份数据为20097月以来的最低水平,并为连续第三个月位于50的荣枯风水岭下方。

 

  目前来看,由于美国经济正在失去更多的复苏动力,美联储的“非常规”措施也已经开始要跨越“明确的界线”进入财政政策领域,并且在直接配置信用。现在央行的功能和行为正在经历巨大变化,曾几何时,央行的主要任务是通过设定利率指引经济。央行的主要工具在过去也主要是“公开市场操作”,比如购买短期国债、对银行短期贷款等。自2008年金融危机以来,美联储开始更广泛干预市场,包括对商业票据、按揭和长期国债。在危机高峰期,美联储直接向面临崩溃的非银行金融机构贷款,比如AIG,并直接参与了几宗大规模的合并,比如美国银行和美林证券。这些“非传统”干预措施不会很快消失,许多美联储官员,包括美联储主席伯南克在内,发现经济存在“信贷约束”和“市场分割”,而这些都是无法用传统工具解决的难题。此外,利率接近“零”让传统工具几乎无能为力,故美联储自然会寻找全新的方式。在上周五的怀俄明州Jackson Hole演讲中,伯南克就明确表示,如果经济条件允许的话,不应该排除进一步使用非传统的政策。当然,美联储现在还是一个庞大的金融监管机构。它监督过“大而不倒的银行”,想出有创意的“压力测试”,讨价还价了数千页的监管文件。按照目前的趋势发展,10年后我们可能会发现FED成为了一个法力无边的“金融沙皇”,而执行货币政策的无聊工作会被抛在脑后。同样,美联储还掌管着全球最大规模的黄金储备。自上世纪以来,美国政府一直对外宣称拥有近8134吨的黄金储备,但这个数据从20世纪50年代艾森豪威尔总统任期之后,就再也没有审计过这批黄金的确切数量。因此,外界一直对美国的黄金储备数据的真实性颇感怀疑。之前更是有传闻称,联储通过抛售黄金打压金价,也同时为拯救金融危机在筹措资金。当然,这种市井传闻也只能是停留在“路边社”而非路透社的层面了。一个国家的黄金储备始终是处于战略安全的高度来考量,何况又是像美国这样举债度日的国家,再加上美联储又被赋予某个单一机构过大的自由裁量权,其管理的这笔财富(黄金)怎么会令其在长周期内贬值呢?

 

  考虑到大量印刷钞票无法拯救金融危机,更无法让美国经济重返复苏的“快车道”。预计QE3只能让早已泛滥的全球流动性最终成灾,纸币价值被越来越多地“稀释”之后,货币发行局不断吸收纸币持有者的财富,一旦民众醒悟到货币购买使用价值的原始功能时,就会抛弃纸币,买入越用越少的资源和商品。届时,人们的目光会聚集到黄金这个一般等价物的身上,包括美元在内的所有纸币将都会对商品大幅贬值,亦即黄金对美元等所有纸币的大幅升值,只是“金本位制”的回归看似不太可能。美联储和美国当局要想打破这一个恶性循环,办法只有两个:一是最大程度地延缓本国金融危机向更广更深处扩展,至少也要将之控制在能承受的范围;二是以最大力度、最快速度向外转嫁危机,比如欧洲、中国、俄罗斯等主要竞争对手。因此,美联储黄金储备正在流失的传言绝对是无稽之谈,道理很简单,黄金储备的下降势必令美元在全球的公信力遭受重创,进而会使得美国摆脱金融危机及经济衰退难度大增。相反,美国或许正在通过各种渠道和手段来控制住更多的黄金。

 

  黄金日K线上,呈现“千金难买老鸭头”的多头起势形态,但由于短期均线的乖离率过大,存在回撤下方5天均线,甚至是10天均线的可能性,只是应该将此视为买入的绝佳机会。而从周K线图上看,上周以“锤子线”突破更为关键的60周均线。金价自200810681美元启动后,依旧维持在上升通道内且以四浪形态来向上发展,在去年9月到达纪录高位1921美元即上升C浪之后展开回调,在1522美元处又完成下降D浪。以此类推1522-1790构成新的上升A浪,1790-1526构成下降B浪。由于60周均线已经被突破,可以基本确认正式进入上升C浪,后市目标最高可以见2200-2400美元。

 

  【国际现货黄金操作建议】

 

  1.建议考虑在1678--1680美元区间做多,有效跌破1675美元止损,1695--1697美元区间止盈。

 

  2.也可考虑在1705--1707美元区间做空,有效突破1710美元止损,1690--1692美元区间止盈。

 

  【国内黄金T+D操作建议】

 

  坚持逢低做多的思路为主,较为理想的进场位置在343附近,即国际金价回撤测试5天均线。

 

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